歡迎造訪《資料焦點》，我們的系列文章呈現從彭博8,000多個企業資料集所衍生的洞見剖析，而相關資料集可透過資料授權於data.bloomberg.com取得。
在本期中，我們將探討如何使用地理位置資料來評估風險，以建立能源為主的投資組合。我們將同時探究投資人如何利用彭博市場氣氛分數來產生投資構想。
您可於此處取得前期《資料焦點》：
1. 利用能源設施地點資料建立多元化投資組合
主題式投資側重於宏觀層面的趨勢，並以其為基礎來建立投資組合。然而，此策略可能會使投資人在特定地區面臨高集中度的風險，例如地理風險。在本文中，我們將衡量地理多元化，以降低潛在風險。
在主題式投資框架內採納地理多元化策略，為管理風險及最大化長期報酬率之關鍵。圖1説明為何投資人應關切兩家公司的設施之間的距離，以提供良好的地理多元化：通常，在此範例中，集中在同一地區（此範例中為德國）的設施可能會使資產暴露於相同的地理風險因子。
在本分析中，我們使用了彭博新能源財經（BNEF）能源實物資產，此資料庫提供約130,000個氫氣、風力、太陽能和儲能資產的地理位置，並提供各種主題的公司設施。
為舉例說明，我們考量投資於大型股公司（>1000億美元）清潔氫空間的投資組合經理人，可如何利用此資料來快速瞭解潛在的地理位置風險集中度。為建立多元化投資組合，經理人需考量總體中所有公司的清潔氫資產之間的距離，以盡可能降低在同一地區過度暴露的風險。
為此，其衡量所有資產之間的距離，並應用經典的最大多元化演算法，使用風險矩陣來根據資產對應公司之間的距離。其根據特定的地理多元化來找出最佳投資組合。圖2提供最佳投資組合構成之總覽，以及其與同一總體的公司（市值至少1000億美元的清潔氫空間生產商）之市值加權投資組合相較的2年風險報酬概況。
圖1：兩家公司清潔氫生產的多元化評估
方法：我們將兩家公司之間的距離定義為該些公司所有成對設施的第5個百分位數。這使我們可以著重於相互緊鄰的實物資產。
來源：彭博企業資料科學
圖2：説明大型股清潔氫風險暴露之最大多元化，與市值加權投資組合的比較
方法：使用連續最小平方規劃法來最大化多元化比率 w*V/sqr(w’*V*w)，其中w為投資組合的權重向量，V為根據實物資產的距離計算的共變數矩陣。
來源：彭博企業資料科學。
主題：清潔能源投資
角色：投資組合經理人、分析師、策略師、永續投資人
彭博資料集：BNEF能源實物資產
2. 發掘影響公司設施的氣候風險
能源地理位置資料也可用於評估與個別公司相關的風險。BNEF能源實物資產產品包括生產、消費、運輸及儲能資產的位置資訊。例如：圖1顯示了永續性能源發電及配送服務供應商新紀元能源公司（NextEra）的不同類型實物資產及其營運狀態之細項。在其三個清潔氫計劃專案中，有兩個為生產專案，一個為消費專案，利用再生能源及核電或生質能和化石燃料，結合碳捕集及封存技術來製造或使用溫室氣體零排放或低排放的清潔氫。
圖1：按營運狀態和類型劃分的新紀元能源公司的BNEF實物資產
來源：彭博新能源財經 （BloombergNEF）
BNEF能源實物資產資料可支援客戶分析實物風險、執行競爭性地理分析以追蹤公司在何處建造或營運能源設施。以新紀元能源公司為例，用戶可以輕鬆重疊美國強風風險危害程度圖，以分析該公司是否有任何計劃或積極營運資產位於極高風險地區。根據我們的計算，其計劃或積極營運資產中約有10%位於風險分數大於90的地區。此分析尤其重要，因惡劣天氣可能會導致公司營運中斷（圖2）。
圖2：新紀元能源計劃及積極營運的實物資產與風害風險危害度圖重疊
風害風險評分資料來源：https://hazards.fema.gov/nri/strong-wind。風害風險評分代表與美國其它地區相較之下，一個社區遭受風害的相對風險。
主題：風險管理
角色：投資組合經理人、ESG分析師、風險管理人、企業
彭博資料集：BNEF能源實物資產
3. 回溯測試股票市場氣氛
新聞報導通常被作為衡量投資人對特定資產的信心指標。彭博的公司市場氣氛及市場驅動新聞資料集採用進階自然語言處理技術來提供此信心的即時數值預估，使投資人能夠將大量非結構化文字資料，濃縮成可以為交易決策提供資訊的量化訊號。
衡量該些訊號的潛在益處的一種直接方法，是使用指數的市場氣氛資料來執行財務回溯測試。此策略很簡單：我們為總體中所有公司的相關市場氣氛計算每日平均，再根據此市場氣氛的數值（高、中和低）建立三個股票投資籃。
論點為具有強烈正面市場氣氛的股票投資籃應會比抱持負面市場氣氛的股票表現更佳，進而創造多空機會。此回溯測試的詳情如下：
總體: TSX 60指數（加拿大股票）
時間範圍：2016年至2023年
加權機制：相等權重
重新調整期間：每日
策略：開盤至開盤（在美國東部時間晚上8點收到市場氣氛檔案，於隔日開盤時建倉，並於次日開盤時重新調整）
我們選擇了加拿大指數來顯示該產品廣泛的涵蓋範圍，超出了典型美國大型股總體的範圍。如圖1所示，多倫多指數的60家公司每年有上萬篇新聞報導。
圖2顯示高分群組的強勁表現，在評估期間產生了3.5倍的報酬率。此報酬率遠遠優於在同期內大約翻倍的實際指數報酬率。
由於每個三分位數均可被視為個別的微型僅只買多投資組合，因此策略的市場中立部署包括買多高分群組並賣空低分群組。進而從績效差異中獲利。
彭博的公司市場氣氛及市場驅動新聞是一項寶貴的工具，可藉由細緻、全面的剖析來為量化交易策略提供資訊。此外，本部落格中的研究是根據原始市場氣氛評分所展開，這表示有足夠的空間來制定更複雜的策略，進而產生新的獨特結果。
主題：量化交易、Alpha世代
角色: 量化研究員、交易員
彭博資料集：公司市場氣氛及市場驅動新聞
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