歡迎造訪第二期《資料焦點》，我們的系列文章呈現從彭博8,000多個企業資料集所衍生的洞見剖析，而相關資料集可透過資料授權於data.bloomberg.com取得。
在本期中，我們聚焦於與替代資料相關的資料剖析，尤其側重於「彭博第二衡量」的交易資料分析，以及彭博的「公司財務、預估及定價時點性」資料集。
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1. 透過交易資料分析前瞻宏觀剖析
「彭博第二衡量」資料分析來源以數十億美國消費者信用卡和轉帳卡交易為基礎，提供對消費者公司業績的前瞻性剖析及更深入的分析。交易資料源自美國消費者指數研究的子資料集，包括2000多萬名固定樣本消費者，涵蓋3,000多家上市及私營公司，以及跨產業中的4,000多個品牌，擁有超過7年的消費者支出歷史。
此外，透過彙整非核心消費品行業（由BICS層級1行業所定義）內的公司資料，使用者可取得與美國零售銷售趨勢相關的寶貴洞見。從該些公司所觀測銷售額資料與美國零售銷售指數（RSTUTOTL Index）密切相關，為瞭解消費者趨勢和市場表現提供了強大的工具。
「彭博第二衡量」交易資料分析現可透過彭博資料授權取得。資料每日傳送，以3天滯後為間隔以加速決策速度。美國零售銷售指數通常會在下個月中旬發布，但使用「彭博第二衡量」資料集的用户可在此類數據發布之前搶先一步取得洞見。此外，「彭博第二衡量」資料分析也可透過彭博終端機上的ALTD<GO>功能以7天滯後的間隔取得。
主題：宏觀投資
角色: 全球宏觀投資組合經理人、避險基金、策略師
彭博資料集：彭博第二衡量交易資料、BICS
2. 追蹤公司財務績效
交易資料可以成為用來每日評估公司相對於同業的財務表現之強大工具。分析交易資料使我們可以深入洞悉公司的營收和客户分析，並瞭解公司的整體財務健全度。
可將觀測到的資料與競爭對手或產業平均值比較，以找出優勢和劣勢領域。例如：投資人可以查看公司的營收成長率，並將其與同業比較，以確定公司是否與競爭對手並駕齊驅或更加傑出。同樣地，用戶可以檢視觀測到的人均銷售額比率，以瞭解公司是否能夠提高客户相對於同業而言的消費金額。
下方圖1顯示兩家公司（Dollar Tree和Five Below）在觀測銷售成長上的發展趨勢，以及在觀測人均銷售額變動上的不同軌跡；其中Five Below成功地在觀測銷售成長方面有重大進展，同時提高了最近幾季所觀測之人均銷售額。
此簡化圖形並不代表評估這兩家公司相對績效的所有關鍵度量指標，但提供了範例以說明「彭博第二衡量」交易資料分析所提供的可能分析。
此類型的分析可自動化並整合至每日工作流程，為決策提供及時且可付諸行動的剖析。值得注意的是，由於「彭博第二衡量」涵蓋了23個行業約3,000家公司的資料（BICS層級2-圖2），使得此優勢成為可能。
主題：股票投資
角色：股票投資組合經理人、股票分析師、策略師
相關產品：彭博第二衡量交易資料分析
3. 使用「時點性」資料執行股票因子回溯測試
因子投資對股票投資人而言是一個關鍵概念，因其提供了結構化框架來瞭解報酬來源，並建立更穩健且多元化的投資組合。因子表示一組股票的共同特徵，例如價值、動能、品質和成長，這些特徵歷來主導了股票績效表現。投資人可以透過鎖定特定因子來提高報酬率、管理風險，並改善投資組合多元化。
回溯測試是因子投資的關鍵工具，因其可幫助投資人評估不同因子的歷史表現，並確定哪些因子持續提供了優越的風險調整後報酬率。
此有助於投資人在決定將哪些因子納入投資策略時，做出更明智的決策，並為投資組合建構提供量化基礎。準確且可靠的資料確保回溯測試結果的有效性和可靠性。高品質資料包括準確的股價、財務報表以及相關中繼資料，且無錯誤、偏差和界外值。尤其是，僅使用特定日期（「時點性」）的已知資訊，是避免前瞻性或倖存者偏差的關鍵。
為説明「彭博公司財務、預估及定價時點性」解決方案所提供的可能性，我們針對三個因子以及該些因素的結合版本執行了回溯測試*（圖1）。在資料集提供的上百個指標中（圖 2），此回溯測試利用了：
- 「流動比率」（流動資產與流動負債的比率）是衡量營運資金的一項指標，提供公司流動性的評估。
- 「現金流量與利息比率」透過衡量公司快速支付利息費用的能力，來提供公司的槓桿比率指標。
- 「資產週轉率」衡量公司資產在產生營收或銷售方面的效率，以反映其獲利能力。
據此，我們可以從圖1看出，在篩選公司時若將該三因子納入考量，即可於2013至2024年期間產生正報酬。
請注意：此處列出的資訊並非投資建議，而是僅作為範例說明如何使用「彭博公司財務、預估和定價時點性」輕鬆地執行因子回溯測試。
主題：因子投資
角色：系統化及量化投資人
相關產品：公司財務、預估和定價時點性
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