彭博專業服務 2023年8月10日
本文作者為彭博指數產品經理Qiao Yu和Arisa Mori。
今年火熱的市場上漲大多是由大型科技股引領的，ChatGPT的出現引發了對人工智慧技術的炒作，且隨著通膨冷卻，對美國聯準會措施轉向的期望也隨之增長。
但是， 投資人對於下半年的經濟及利率了解甚少 。 根據最近一次彭博MLIV Pulse Survey調查，超過40%的資金經理表示美國經濟衰退的風險促使投資人尋找專注於盈利能力的優質股票。該調查也顯示，動能因子獲得了21%的總票數。過去十年以來，經過深入研究驗證了品質和動能為最成功的策略（請參閱FTW圖表瞭解因子績效表現）。
彭博全球產業精英55指數（Bloomberg Global Industry Elite 55 Index）將這兩個簡單的策略合併在一個指數構建中。它由已開發美洲和歐非中東市場中，結合了市值、獲利率及資產報酬率的綜合排名，追蹤11個BICS 1級行業中前5家公司的績效表現。因此，其選擇方法側重於公司品質。
為了順應行業動能反彈，該指數使用每個BICS 1 級行業的風險調整後行業動能排名，對表現最好的3個行業中的公司加大權種；對表現最差的3個行業中的公司減低權重。行業動能是一項旨在提高投資組合業績的輪替戰略。學術研究已指出行業指數顯示出價格動能和收益動能，即使在對潛在交易成本進行調整後也能獲利。過去五年來，彭博全球產業精英55指數（BGIE55T Index）的報酬是已開發市場的兩倍以上（如彭博已開發市場指數所示，彭博代碼為：DMTR Index）。其指數成員相較於廣泛已發開市場（11.3％），呈現更高的獲利率（26.8％）。
透過來自共11個行業的「精英」股票組合，並採用行業動能策略，該指數提供對美洲及歐非中東已開發市場最大及最具獲利性公司的多元化曝險機會，並於每季度重新調整。即便我們深知市場時機可能難以精確掌握，且在任何時間點都需要非常複雜的工具，但從長遠來看，以規則為基礎的簡單指數可能是捕捉市場金礦的另一條路。
彭博全球產業精英55指數（BGIE55T Index）是凱基投信在臺灣上市的一檔ETF的基準（彭博代碼：00926 TT Equity）。
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