{"id":37818,"date":"2025-07-31T09:00:38","date_gmt":"2025-07-31T09:00:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/"},"modified":"2025-07-02T16:55:01","modified_gmt":"2025-07-02T16:55:01","slug":"el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/","title":{"rendered":"El euro desestima los recortes de tasas mientras los inversionistas buscan refugio de las pol\u00edticas arancelarias"},"content":{"rendered":"<div class='bbg-row bbg-bg--white ' data-anchor-label='row-6a023027aedd7' data-anchor='row-6a023027aedd8'>\n  \n\t\n\t\n\t<div class=\"bbg-row--content\" >\n\t\t\n\t\t\t<div class='bbg-column'>\n\t<p>[vc_column_text]PRINCIPALES CONCLUSIONES<\/p>\n<ul>\n<li>El reciente repunte del euro refleja un alejamiento de las narrativas tradicionales impulsadas por las tasas, a medida que los riesgos arancelarios y los shocks macroecon\u00f3micos en Estados Unidos eclipsan los diferenciales de tasas de inter\u00e9s.<\/li>\n<li>A pesar del s\u00e9ptimo recorte de tasas del Banco Central Europeo desde junio y una amplia brecha de rendimiento de dos a\u00f1os con los bonos del Tesoro de EE. UU., la fortaleza del euro persiste, lo que destaca un posible desacoplamiento entre la pol\u00edtica de tasas y el comportamiento del tipo de cambio.<\/li>\n<li>Los estrategas de tasas apuntan al creciente apetito de los inversionistas por la deuda europea, con la ca\u00edda en los costos de cobertura cambiaria, m\u00e9tricas de subvaloraci\u00f3n y demanda de refugio impulsando flujos hacia la renta fija de la zona del euro.<\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][vc_column_text]<\/p>\n<h2>Antecedentes<\/h2>\n<p>El Banco Central Europeo (BCE) recort\u00f3 su tasa de inter\u00e9s clave <a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2025-04-17\/ecb-interest-rates-trump-tariff-fears-trigger-another-cut\">en 25 puntos b\u00e1sicos en abril<\/a>, la s\u00e9ptima movida de este tipo desde junio de 2024. Junto con el recorte de tasas, la palabra &#8220;restrictiva&#8221; se elimin\u00f3 notablemente de <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/pr\/date\/2025\/html\/ecb.mp250417~42727d0735.en.html\">su declaraci\u00f3n<\/a> con respecto a la postura de pol\u00edtica monetaria.\u00a0 <a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2025-04-28\/euro-jump-catches-bessent-s-eye-as-bets-on-deeper-rate-cuts-grow\">Se espera que el BCE realice mayores recortes<\/a> de tasas a medida que contin\u00faan las ganancias derivadas del fortalecimiento del euro.<\/p>\n<p>Mientras tanto, la Reserva Federal <a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2025-04-09\/fed-leans-against-inflation-and-away-from-preemptive-rate-cuts\">mantiene las tasas estables<\/a>, se\u00f1alando cautela mientras eval\u00faa el impacto de las <a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2025-04-09\/trump-pauses-higher-duties-on-most-nations-hikes-china-tariffs\">pol\u00edticas comerciales de EE. UU. en r\u00e1pido cambio<\/a>.<\/p>\n<p>Se han comprometido a mantenerse firmes, a pesar de la presi\u00f3n del presidente Trump, quien ha <a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2025-04-29\/trump-bashes-powell-touts-tariffs-at-100-day-rally-in-michigan\">expresado en repetidas ocasiones su frustraci\u00f3n<\/a> con el presidente de la Fed, Jerome Powell. Los llamados a una reducci\u00f3n de tasas ahora est\u00e1n <a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2025-05-01\/bessent-says-two-year-treasuries-are-signaling-fed-should-cut\">siendo respaldados por el Secretario del Tesoro, Scott Bessent.<\/a>\u00a0 La incertidumbre sobre el destino de Powell ha causado oscilaciones en el mercado, agravados por los temores de los inversionistas sobre los aranceles y la creciente probabilidad de una recesi\u00f3n.<\/p>\n<p>Esta divergencia en la pol\u00edtica del BCE y la Fed, y sus respectivas estrategias comunicacionales, est\u00e1 reconfigurando el comportamiento de los inversionistas en los mercados de tasas.[\/vc_column_text]\n<div class=\"inside__box\" data-element=\"interstitial-component\">\n\t<div class=\"inside__box--container\">\n\t\t<div class=\"heading h1-demi\">Agende una demostraci\u00f3n.<\/div>\n\t\t<div class=\"inside__box--body\">\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t<div class=\"subscribe\">\n\t\t<a class=\"cta-large\" href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/agende-una-demo\/\"  data-element='interstitial' data-description='button' data-element-position='1' data-page-position='1' data-label='Cont\u00e1ctenos' >Cont\u00e1ctenos<\/a>\n\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div>\n[vc_column_text]<\/p>\n<h2>El problema<\/h2>\n<p>La impredecible pol\u00edtica comercial de Trump ha <a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2025-04-17\/europe-s-financial-watchdogs-question-treasuries-haven-status\">disminuido la confianza en los activos estadounidenses<\/a>, y el euro ha surgido como un destino alternativo atractivo para los inversionistas. Ese no era el consenso a principios de a\u00f1o, cuando algunos analistas esperaban ver la paridad entre las dos monedas, pero ahora JPMorgan Chase &amp; Co., BNP Paribas SA y Danske Bank A\/S predicen que el euro comprar\u00e1 USD 1,20 o m\u00e1s hacia fin de a\u00f1o. Se esperaba que las pol\u00edticas de Trump avivaran la inflaci\u00f3n, lo que llev\u00f3 a esperar recortes m\u00e1s lentos de las tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal o incluso alzas que habr\u00edan beneficiado al d\u00f3lar a costa del euro.<\/p>\n<p>El alza del euro persiste a pesar de un creciente descuento en el rendimiento soberano a dos a\u00f1os respecto de los bonos del Tesoro estadounidense. La desviaci\u00f3n de los diferenciales de tasas de inter\u00e9s sigue una fuerte correlaci\u00f3n el a\u00f1o pasado. Un gr\u00e1fico de 10 a\u00f1os muestra que el spread a 2 a\u00f1os entre EE. UU. y Alemania ha sido amplio durante per\u00edodos extensos antes, incluidos per\u00edodos de fortaleza del euro y baja correlaci\u00f3n.[\/vc_column_text][vc_single_image image=&#8221;37819&#8243; alignment=&#8221;center&#8221;][vc_column_text]La deuda europea podr\u00eda presentarse como una mejor alternativa a los bonos estadounidenses para muchos inversionistas globales, y es probable que el recorte de las tasas de inter\u00e9s del BCE tenga un impacto menos negativo en el euro de lo que ha tenido en el pasado. &#8220;La incertidumbre arancelaria y la debilidad general del d\u00f3lar siguen siendo los impulsores dominantes en el mercado spot y de opciones, desacoplando la acci\u00f3n en los precios cambiarios de las narrativas tradicionales sobre diferenciales de tasas&#8221;, escribi\u00f3 Vassilis Karamanis, estratega cambiario de Bloomberg News, en su ECB Cheat Sheet.<\/p>\n<h2>Seguimiento<\/h2>\n<p>Los shocks macroecon\u00f3micos en EE. UU. han impulsado el fortalecimiento del euro. Siga el cambio en los riesgos globales y su impacto con BECO MODELS DRIVERS &lt;GO&gt;.[\/vc_column_text][vc_single_image image=&#8221;37820&#8243; alignment=&#8221;center&#8221;][vc_column_text]<em>Para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre esta u otra funcionalidad, <\/em><a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/professional\/request-demo\/?tactic-page=945590\"><em>haga clic aqu\u00ed<\/em><\/a><em> para solicitar una demostraci\u00f3n con un representante de ventas de Bloomberg. <\/em><em>Los clientes actuales pueden presionar &lt;HELP HELP&gt; en su teclado Bloomberg.<\/em>[\/vc_column_text]<\/p>\n\n<\/div>\n\n\n\t\t\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La reciente subida del euro muestra un alejamiento de las narrativas sobre tipos de inter\u00e9s, con riesgos arancelarios y shocks en EE.UU.<\/p>\n","protected":false},"author":2007,"featured_media":37821,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[73,155],"tags":[],"class_list":["post-37818","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog","category-markets"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v19.11 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>El euro desestima los recortes de tasas | Bloomberg<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"La reciente subida del euro muestra un alejamiento de las narrativas sobre tipos de inter\u00e9s, con riesgos arancelarios y shocks en EE.UU.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_ES\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"El euro desestima los recortes de tasas | Bloomberg\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"La reciente subida del euro muestra un alejamiento de las narrativas sobre tipos de inter\u00e9s, con riesgos arancelarios y shocks en EE.UU.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Servicio Bloomberg Professional\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-07-31T09:00:38+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2025-07-02T16:55:01+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/assets.bbhub.io\/professional\/sites\/30\/Euro-shrugs-off-rate-cuts-as-investors-look-for-haven-from-tariff-policies.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1536\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"1023\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"aribeiro72\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"aribeiro72\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"4 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/\",\"url\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/\",\"name\":\"El euro desestima los recortes de tasas | Bloomberg\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/#website\"},\"datePublished\":\"2025-07-31T09:00:38+00:00\",\"dateModified\":\"2025-07-02T16:55:01+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/#\/schema\/person\/19dd5977a1375bc7574feeedcaec0cc5\"},\"description\":\"La reciente subida del euro muestra un alejamiento de las narrativas sobre tipos de inter\u00e9s, con riesgos arancelarios y shocks en EE.UU.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"es-ES\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":\"1\",\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":\"2\",\"name\":\"El euro desestima los recortes de tasas mientras los inversionistas buscan refugio de las pol\u00edticas arancelarias\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/#website\",\"url\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/\",\"name\":\"Servicio Bloomberg Professional\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"es-ES\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/#\/schema\/person\/19dd5977a1375bc7574feeedcaec0cc5\",\"name\":\"Servicio Bloomberg Professional\",\"url\":\"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"El euro desestima los recortes de tasas | Bloomberg","description":"La reciente subida del euro muestra un alejamiento de las narrativas sobre tipos de inter\u00e9s, con riesgos arancelarios y shocks en EE.UU.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/","og_locale":"es_ES","og_type":"article","og_title":"El euro desestima los recortes de tasas | Bloomberg","og_description":"La reciente subida del euro muestra un alejamiento de las narrativas sobre tipos de inter\u00e9s, con riesgos arancelarios y shocks en EE.UU.","og_url":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/","og_site_name":"Servicio Bloomberg Professional","article_published_time":"2025-07-31T09:00:38+00:00","article_modified_time":"2025-07-02T16:55:01+00:00","og_image":[{"width":1536,"height":1023,"url":"https:\/\/assets.bbhub.io\/professional\/sites\/30\/Euro-shrugs-off-rate-cuts-as-investors-look-for-haven-from-tariff-policies.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"aribeiro72","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Written by":"aribeiro72","Est. reading time":"4 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/","url":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/","name":"El euro desestima los recortes de tasas | Bloomberg","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/#website"},"datePublished":"2025-07-31T09:00:38+00:00","dateModified":"2025-07-02T16:55:01+00:00","author":{"@id":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/#\/schema\/person\/19dd5977a1375bc7574feeedcaec0cc5"},"description":"La reciente subida del euro muestra un alejamiento de las narrativas sobre tipos de inter\u00e9s, con riesgos arancelarios y shocks en EE.UU.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/#breadcrumb"},"inLanguage":"es-ES","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/blog\/el-euro-desestima-los-recortes-de-tasas-mientras-los-inversionistas-buscan-refugio-de-las-politicas-arancelarias\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":"1","name":"Home","item":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/"},{"@type":"ListItem","position":"2","name":"El euro desestima los recortes de tasas mientras los inversionistas buscan refugio de las pol\u00edticas arancelarias"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/#website","url":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/","name":"Servicio Bloomberg Professional","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/?s={search_term_string}"},"query-input":"required name=search_term_string"}],"inLanguage":"es-ES"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/#\/schema\/person\/19dd5977a1375bc7574feeedcaec0cc5","name":"Servicio Bloomberg Professional","url":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37818","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2007"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37818"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37818\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":37822,"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37818\/revisions\/37822"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/media\/37821"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37818"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37818"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bloomberg.com\/latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37818"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}